旺来出品之蓬莱仙山

根据《相互保险组织监管试行办法》，相互保险是指具有同质风险保障需求的单位或个人，通过订立合同成为会员，并缴纳保费形成互助基金，由该基金对合同约定的事故发生所造成的损失承担赔偿责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限等条件时承担给付保险金责任的保险活动。相互保险组织会员是指承认并遵守相互保险组织章程并向其投保的单位或个人。通俗地理解，相互保险的保险人、被保险人和公司所有者应该是同一群人。而不少保险业人士认为，“相互保”并不完全满足这些特征。

从产品利润上看，电芯及电池组的毛利率在2016-2018年均呈逐年走高的趋势，不过电池组的毛利率比电芯高一些，往年毛利率差距2个百分点左右，首七个月，电芯及电池组毛利率有所下滑，分别为17.8%及21.3%，分别较2016年提升2.8个及5.2个百分点。在需求端上，3C产品、LED照明以及电子玩具的毛利率差距不大，不过往年最高的为电子玩具行业。

据介绍，农业农村部、财政部印发文件，重点支持奶农家庭牧场和合作社发展，引导奶农发展乳制品加工；河南、山东等地支持规模养殖场开办生鲜乳饮品店，部分养殖场已取得乳制品加工许可证。同时，督促乳企严格执行合同收购，推动乳品企业与金融机构联合，为奶农提供现金补贴、免息和低息贷款，扩大奶牛饲养规模。据统计，去年以来，乳品企业收奶量增长了10%左右。

不过，也有美联储高管担心，如果任由美国经济过于强劲地增长而不加以控制，那么未来可能会带来严重的问题。他们表示，“担心如果经济长期以超出自身潜力的速度增长，则可能会导致通胀压力上升，或是引发金融失衡局面，最终可能会造成严重的经济衰退”。会议还关注了收益率曲线变化，会议纪要显示，多个因素都可能促使长短期美国国债的息差收窄，比如长期通胀预期下降、投资者下调长期中性利率预期等。“多位成员认为，鉴于收益率曲线倒挂意味着美国经济陷入衰退的风险增加，继续监控收益率曲线的斜度是很重要的。”当前和预期联邦基金利率的息差也有可能预测经济衰退，其预期利率来自期货市场价格显示的市场预计多个季度以后利率水平。部分成员表示，收益率曲线应该置于金融环境和前景的更广阔背景下理解，它将只是评估政策是否适当的多个考量因素之一。成员们还支持对超额准备金利率（IOER）做技术性调整的计划，即让它比联邦基金利率目标区间的高端要低5个基点。

该行指出，由于新增产能有限，相信高库存情况在下半年旺季时将转势，而其毛利预期亦能维持高位，料其产品均价可在短期内见底。上半年公司售出295万吨纸品，按年及较去年下半年均升7%，平均销售单价强劲但部分亦被成本所抵销，每吨净利较去年下半年微跌2%，但按年则升30%。

一个值得深究的点是，晶澳太阳能竟然在2018年9月向股东分发高达16.22亿元的分红：这个规模比其2016年、2017年的净利润之和（15.21亿元）还多，此外，晶澳太阳能发生在2018年前三季度的借款规模就有67.88亿元，同期净利润也只有5.52亿元。